Рынки, в том числе и рынок криптовалют, развиваются циклами. Принято считать, что рыночный цикл состоит из четырёх полноценных фаз: аккумуляции, взлета, распределения или дистрибуции и падения. В случае с Биткоином длительность одного цикла составляет примерно четыре года или 1275 дней. Медвежий цикл заканчивается, когда рыночная цена снова становится выше реализованной цены BTC.
Термин «реализованная цена» имеет следующее определение.
Сумма всех активов по цене их покупки или реализованной рыночной капитализации, делённая на рыночную капитализацию актива, что даёт представление о том, сколько позиций находится в прибыли или в минусе.
Рыночная стоимость BTC упала ниже реализованной цены 13 июня 2022 года. Ниже таблица из отчёта Grayscale ещё за июль этого года, но его актуальность не так важна — нас интересует вторая колонка, а именно количество дней в прошлых периодах, когда реализованная цена была выше рыночной. До текущего медвежьего тренда их было всего три — в 2012, 2016 и 2020 годах. Последний период — обвал BTC после начала пандемии COVID-19.
Учитывая приведённые данные, рыночная цена Биткоина должна оказаться выше реализованной примерно к зиме, то есть в период с ноября по декабрь прогнозируется окончание медвежьего тренда. Но это не означает, что BTC начнёт прям тут же заметно расти. С этого периода можно набирать позиции по Битку.
Ещё одним ориентиром для инвесторов может быть процедура халвинга Биткоина, то есть снижения награды за новый блок в сети криптовалюты. Судя по предыдущим циклам, как показано на графике ниже, криптовалюта растёт до нового исторического максимума в течение восемнадцати месяцев после халвинга.
Но медвежий тренд 2022 года также уникален по нескольким причинам. Во-первых, ключевые макроэкономические переменные по типу высоких процентных ставок и стремительного роста инфляции усилили давление на рынок со стороны медведей. Во-вторых, обвал Terra был едва ли не худшим в истории индустрии по финансовым убыткам, из-за чего его вполне можно сравнить с закрытием биржи Mt.Gox. В-третьих, это первый медвежий тренд, во время которого наблюдается такая сильная корреляция между фондовым рынком и Биткоином.
Контраст с предыдущими периодами длительного падения BTC очевиден. Всё же считаю, что текущий медвежий тренд закончится в период с ноября по декабрь 2022 года.
С уважением, Андрей Горячий @AllianceTrader
Успехов всем нам, друзья!
Наш канал в телеграм - Присоединяйтесь!