Когда Биткойн станет распространённым средством оплаты?

В данной статье известный разработчик и предприниматель Джимми Сонг объясняет, почему Биткоин до сих пор широко не используется для оплаты товаров, и при каких условиях он сможет стать удобным и конкурентоспособным платёжным средством.

Споры о том, что такое Биткоин, и чем он является, похоже, никогда не прекратятся. С 2010 года, когда Сатоши Накамото умолял Wikileaks не использовать Биткоин для пожертвований и до дискуссии о том, является ли использование Биткоина в даркнете благом, и дебатов по вопросу масштабирования ― споры о методах использования Биткоина не прекратятся, вероятно, никогда.

Биткоин ― цифровое золото? Биткоин ― PayPal 2.0? Биткоин ― универсальные деньги, которые заменят все остальные? Кто вы вообще такие, чтобы рассуждать об этом? И кого это волнует ― разве рынок со временем не раскроет истинные предпочтения людей?

В этой статье мы попытаемся найти ответы на эти и разные другие вопросы, для чего рассмотрим, как Биткоин используется сейчас, и попробуем представить, как он может эволюционировать в будущем.

Зачем нужен Биткоин?

Как и всё остальное в рыночной экономике, цена Биткоина полностью зависит от баланса спроса и предложения. Это может показаться странным, поскольку деньги используются для определения стоимости всего остального, но и на них существует спрос и предложение.

На деньги, в изобилии представленные их эмитентами, как правило, будет меньший спрос, и напротив, недостаток каких-либо денег приводит к повышенному спросу на них. Мы называем деньги, которых много, «шальными», потому что ими легко удовлетворить спрос. Мы называем дефицитные деньги «тяжёлыми», потому что ими сложно удовлетворить спрос.

Главная причина того, почему люди ценят Биткоин, заключается в том, что это «тяжёлые» деньги. У людей есть врожденный инстинкт ― хотеть чего-то, чего дефицит. А эмиссия Биткоина ограничена 21 миллионом монет. Это ограничение зафиксировано в математическом протоколе Биткоина и остаётся неизменным уже 9 лет. Такой срок неизменности плана эмиссии заставляет всё сильнее верить в нарастающий дефицит биткоинов. Люди, которые ценят дефицитность Биткоина, используют его как средство накопления ценности. Они не покупают товары сейчас, чтобы смочь купить больше в будущем. Они сберегают.

Более того, Биткоин проблематично конфисковать, и в этом отношении он уникален. На самом деле, в мире есть не так много активов, которые в дефиците и при этом устойчивы к отъёму. Недвижимость достаточно хорошо накапливает ценность (как любят говорить, земли мало, потому что её больше не производят), но её легко конфисковать. Акции и облигации ― тоже хорошие средства сбережения ценности, но правительство и их может легко отнять [прим.ред.: так же и драг.металлы, которые либо бумажные, и эту цифру на бирже легко списать или уронить, либо «никакой человек не может владеть большим количеством золота, чем которое способен унести»]. Биткоин ― это, по сути, единственный актив, который одновременно в дефиците [прим.ред.: невесом и не требует спец.условий по хранению и транспортировке] и устойчив к изъятию.

[прим.ред.: конечно, при условии хранения на собственном холодном кошельке, с мультиподписью, с фэйковыми ключами для отдельного кошелька с малым количеством битка — на случай отдать этот кошель если случится грабеж, с сидом от настоящего кошелька в запаянной пластиковой капсуле, закопанной в лесу, со снятыми GPS-координатами места захоронения. Которые, в свою очередь, закриптованы PGP и закриптованная строка хранится на бумаге в надёжном месте, приватный PGP-ключ распечатан и сожжён сразу после шифрования строки, а публичный — для расшифровки — семейная реликвия, передаваемая по наследству из поколения в поколение. Шутка. Просто не надо хранить все яйца на бирже(-ах) или в каком-нибудь «Биткоин-банке» или облачном кошельке. Надо не забывать, что все ваши деньги, которые хранятся кем-то другим — уже не ваши деньги].

Хотя, следует понимать, что дефицит и функция накопления ценности ― это не единственные причины, почему людям нравится Биткоин. Есть и те, кто хотят приобрести биткоины для того, чтобы купить что-нибудь в даркнете или перевести денег своим родственникам за границей. Это случаи применения Биткоина как средства оплаты.

От запаса ценности к методу оплаты

У способов использования Биткоина для оплаты есть одна общая черта. Людям нравится удобство, которое предоставляет им Биткоин для оплаты, но их не интересует хранение Биткоина как таковое. Люди, которые используют Биткоин как метод оплаты, озабочены не его ценой, а возможностью проведения переводов, комиссиями и колебанием цены актива во время того короткого периода времени, когда они являются держателями биткоинов.

Например, если кто-то хочет купить немного марихуаны в даркнете, они сначала идут и покупают биткоины за фиатные деньги (скажем, доллары США). Потом они покупают продукт. Биткоины переходят продавцу, который затем конвертирует их обратно в «нативную» валюту (доллары).

В этом случае ни одна из сторон не держит биткоины длительное время, и никого не интересует их цена, пока общая сумма комиссий за переводы и конвертации обоснованы. Цена Биткоина может быть $100 или $100 тысяч ― для его использования в качестве средства оплаты цена не важна. Удобство ― вот что играет роль. И наоборот, спрос на биткоины как платёжное средство не сильно увеличивает спрос на биткоины как таковые, поскольку приобретенные монеты вскоре продаются.

Единственное настоящее преимущество Биткоина как метода оплаты в том, что он может повысить удобство процесса оплаты в особых случаях (переводы за границу, даркнет), и ликвидность Биткоина может незначительно повыситься, потому что по факту есть больше мест для «продажи» биткоинов ― не за другую валюту, а за товар или услугу.

Для тех, кто использует Биткоин из-за его нехватки, то есть, как средство накопления ценности, цена имеет значение. Поговорите с кем-нибудь, кто владеет Биткоином, и цена ― это нечто, за чем они одержимо следят. Это убедительное доказательство того, что большинство людей используют Биткоин не для оплаты, а для сохранения ценности.

Конкуренция за функцию оплаты

Почему люди ценят Биткоин как средство накопления ценности намного больше, нежели чем как средство оплаты?

Если посмотреть на сферу платежей, то ответ станет очевиден. У потребителей и так уже есть много вариантов проведения платежей. Наличные, кредитные и дебетовые карты, Paypal, Venmo, Square Cash, Google Wallet, Apple Pay, Samsung Pay и даже старый добрый банковский чек ― это неполный список средств оплаты, доступных жителям США. WeChat в Китае, M-Pesa в Кении и Octapus Card в Гонконге даже ещё более удобны.

Все эти методы оплаты гораздо более удобны, чем Биткоин практически для любого сценария оплаты (рестораны, оффлайн- и онлайн-магазины и так далее). Для любого метода оплаты удобство имеет первостепенное значение, и это означает, что данный способ оплаты должен принимать продавец.

Продавцы не хотят хранить Биткоин (то есть, использовать его как средство накопления ценности), что мешает его использованию для оплаты. Есть люди, которые утверждают, что при таком методе оплаты продавец может сберечь лишние 2-3% по сравнению с оплатой картой Visa, но они не понимают, что тот же продавец должен конвертировать биткоины в доллары США и, скорее всего, ещё заплатит комиссию за обмен и проведение платежа. Как минимум, комиссии по кредитным картам и так далее. Неопределенность относительно того, какую комиссию им нужно будет заплатить для перевода биткоинов в доллары, отражается на покупателе в форме повышения цен и/или худших курсов обмена BTC/USD, чем спотовый. Другими словами, использование Биткоина в качестве метода оплаты не очень выгодно потребителям, поэтому они его для этого и не используют.

Приём биткоинов не очень-то сильно помогает торговцам. Это потому, что торговцы не очень хотят Биткоин. Торговцы рассматривают Биткоин как способ увеличить продажи и потому конвертируют любые биткоины, как только получают их, в свою родную фиатную валюту. В лучшем случае они только усиливают давление на цену Биткоин, увеличивая общий объём продажи.

Даже если тот, кто тратит биткоины, выкупает потраченный объём на рынке, на самом деле он использует Биткоин в качестве дерьмовой кредитной карты. Потому что это означает большее количество транзакций, повышенные комиссии и меньше защиты для потребителя. Другими словами, это намного менее удобный и, таким образом, худший метод оплаты.

Ходлеры не любят тратить

Попытки искусственно создать спрос на Биткоин в качестве платёжного средства ― это всё равно, что ставить телегу впереди лошади.

Во-первых, подавляющее большинство людей, которые хранят биткоины, не используют их для оплаты товаров и услуг. Хранение наличных в банке и использование кредитной карты ― намного более удобные варианты. Люди, которые ценят свойство нехватки биткоинов, делают это потому, что верят в то, что цена Биткоина поднимется в долгосрочной перспективе, а потому трата биткоинов для них не имеет большого смысла.

Во-вторых, торговцы не хотят хранить биткоины, которые они получают, и прием биткоинов для оплаты товаров не изменит волшебным образом их позицию. Если дать беговую дорожку своему родственнику с избыточным весом, это не заставит его захотеть быть стройным. Так же и опция оплаты биткоинами не заставит торговцев использовать их для сбережения.

Искусственная интервенция на рынке на самом деле вызывает обратный эффект, так как торговцы справедливо спрашивают: если эта штука действительно ценна, почему ты пытаешься скинуть её мне?

Как Биткоин станет платёжным средством

Так как же Биткоин может эволюционировать в способ оплаты, и может ли вообще? Или это «всего лишь» цифровое золото?

Это ироничный вопрос, так как он ставится «адвокатами» использования в качестве платёжного средства, чтобы оклеветать Биткоин, но при этом невежественный с исторической точки зрения. Люди использовали золото не только для сбережения, но и для расчётов тысячи лет. С точки зрения денежной эволюции, необходимо соответствовать всего лишь нескольким условиям для того, чтобы люди начали всерьёз использовать «тяжелые» деньги для оплаты.

Во-первых, необходимо, чтобы торговец хотел иметь денежного «посредника» для сохранения ценности. Многие говорят о том, что принимают Биткоин для оплаты, в рекламных целях, но немногие на самом деле хотят хранить его. Можно сказать, что они не хотят использовать Биткоин, поскольку до сих пор используют другие способы оплаты. Взять, например, торговцев на чёрном рынке Венесуэлы. Продают ли они свои товары за боливары? Точно нет. Боливар обесценивается слишком быстро, так что тем продавцам требуется более «тяжёлая» валюта, которая сможет служить в качестве средства накопления ценности.

Во-вторых, потребитель должен желать товар или услугу настолько сильно, чтобы хотеть расплатиться за неё своими драгоценными биткоинами. Те, кто сберегает, имеют краткосрочные предпочтения, а потому способны сопротивляться тактике продаж. Фактический товар или услуга должны быть действительно очень стоящими для ходлеров, чтобы те расстались со своими деньгами.

Другими словами, торговец должен хотеть Биткоин как средство сбережения и производить более качественные товары, чтобы соблазнить биткоин-ходлеров.

На данный момент продавцы недостаточно отчаянно нуждаются в биткоинах; они даже не хотят хранить их, когда получают. В свою очередь, ходлеры не соблазняются тем, что продают продавцы, и оплачивают товары фиатными деньгами вместо биткоинов. До тех пор, пока сохраняется этот разрыв, немного биткоинов будет перетекать от ходлеров к продавцам. То есть, использовать Биткоин для оплаты будут не так часто.

Бесполезность вмешательства

Все в Биткоин-сообществе должны хотеть того, чтобы торговцы желали Биткоин для накопления ценности. Расширение практики использования биткоинов для оплаты, однако, не меняет их желания. В лучшем случае, это приведёт к увеличению давления на цену Биткоина и снижению его цены. В худшем случае, результатом этого будет рассогласование стимулов, неправильное распределение ресурсов и централизация.

В действительности, это произошло с BCH, поскольку они пытались искусственно создать спрос на использование криптовалюты в качестве платёжного средства. Кроме миллионов, выброшенных на продвижение, миллиардов, потраченных на отвязку от BTC, и времени, потраченного на усилия по централизации, чтобы подтолкнуть рынок к использованию монет для оплаты, суточный объём переводов в сети BCH до сих пор меньше, чем в DOGE.

Когда патерналистские интервенты выдают желаемое за действительное, вместо того, чтобы позволить рынку действовать самостоятельно, наступает катастрофа. На момент публикации этой статьи (4 сентября 2018 года) цена BCH по отношению с BTC упала на 80% с пикового значения. Рынок продолжает наказывать BCH за неудачное и централизованное вложение средств, и если они в скором времени не усвоят этот урок, то отправятся на свалку истории денег.

Вывод

Большинство людей ценят Биткоин за его дефицит. Следовательно, владеть всем остальным хорошо, но не обязательно. Для оплаты товаров и услуг существует множество опций, но критически мало ― для сбережения ценности, и ни один из таких активов для сбережения ценности не является настолько устойчивым к конфискации и мобильным, как Биткоин.

По мере того, как распространение Биткоина растёт, у торговцев появится спрос на него в качестве запаса ценности вместо любой другой валюты. Это уже происходит в некоторой мере в таких странах, как Турция, Иран и Венесуэла. Когда значительная часть общества увидит в Биткоине средство для сохранения стоимости, только тогда возникает возможность для его использования в качестве платёжного средства.

Наш канал в телеграм. Присоединяйтесь!

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.


3 + 1 =