Во-первых, последнее локальное падение Биткоина не привело к слишком заметной череде ликвидаций длинных позиций. На прошлой неделе сумма ликвидаций лонгов достигала отметки 600 миллионов долларов. Это немного — всего примерно 2 процента от всего рынка Биткоин-фьючерсов.
Динамика ликвидации маржинальных позиций в торгах Биткоином
Так называемый каскад ликвидаций происходит в том случае, когда падение цены приводит к принудительному закрытию огромного количества позиций, открытых трейдерами на заёмные средства бирж. В данном случае массовой ликвидации не было. Соответственно, до недавнего времени рост Биткоина был вызван спотовым рынком, то есть обычными покупками биткоинов по рыночным ценам без кредитного плеча.
Во-вторых — низкая разница между объёмом открытых позиций по опционам колл — то есть покупки, и пут — или продажи — на Биткоин. Опцион — это договор, по которому покупатель опциона получает право на покупку актива по заранее оговоренной цене. Ниже динамика изменения этой разницы отображена в виде процентных соотношений. В данный момент показатель ниже 7 процентов, что говорит о нейтральной позиции трейдеров по этому торговому инструменту. То есть падение Биткоина не вызвало среди них пессимизма и ожиданий продолжения обвала криптовалюты.
Разница в объеме открытых позиций по опционам на Биткоин
Наконец, в третьих — большинство трейдеров, которые торгуют на заёмные средства бирж, продолжают открывать длинные позиции. Другими словами, они делают ставку на то, что цена BTC будет расти в ближайшем времени и тем самым привлекают сторонний капитал для заработка. На графике ниже показан рост спроса на займ стейблкоинов на биржах для покупки Биткоина.
Рост объема открытых лонгов в маржинальной торговле
Все вышеупомянутые индикаторы говорят о том, что ноябрь для Биткоина может закончиться на позитивной ноте. Более того, если уровень 56 тысяч долларов действительно можно считать «новым дном», то в грядущие недели нас ждет очередная фаза буллрана, в которой цена BTC вполне вероятно может установить новый рекорд.
Считаю, что пока проседания BTC и ниши монет в целом действительно соответствуют определению коррекции после достижения нового ценового максимума. Всё же подобные просадки необходимы для продолжения роста, ведь без них наиболее сомневающиеся инвесторы не продадут актив и таким образом не избавят его от давления продавцов. Именно после этого у других инвесторов появляется уверенность в готовности монет двигаться дальше, что заставляет их покупать и приводит BTC именно к росту. Поэтому скорее всего, пока поводов проклинать рынок у инвесторов нет — и даже несмотря на события последних двух недель.
С уважением, Андрей Горячий @AllianceTrader
Наш канал в телеграм - Присоединяйтесь!